Öffentliche Unternehmen bewerten und versteckte Schätze aufdecken

Als begeisterter Anhänger der Finanzmärkte beschäftige ich mich in meiner Freizeit gerne mit öffentlichen Unternehmen. Ich wollte einen allgemeinen Überblick geben und den allgemeinen Rahmen skizzieren, den ich bei der Suche nach Unternehmen verwende, in die ich langfristig investieren kann. Es ist klar, dass die Prämisse darin besteht, Unternehmen mit ausdauernder Kraft zu identifizieren, die über einen längeren Zeitraum erfolgreich Geschäfte abwickeln können.

Meine allgemeine Anlagephilosophie dreht sich um den Kauf von Unternehmen der Oberklasse, die die Fähigkeit bewiesen haben, im Laufe der Zeit Wert für die Aktionäre zu schaffen und sie durch dick und dünn zu halten. Einer der Hauptgründe, warum ich mich für die Buy-and-Hold-Investmenttheorie entscheide, hängt von der Überzeugung ab, dass Anleger davon profitieren, möglichst wenige Entscheidungen zu treffen. Der häufige Kauf und Verkauf von Wertpapieren verringert die Fehlerquote eines Anlegers und setzt sie potenziell ungeeigneten steuerlichen Konsequenzen aus, die die Gesamtrendite beeinträchtigen. Als 25-Jähriger mit einem langfristigen Anlagehorizont sind Geduld und Disziplin die wichtigsten Voraussetzungen, um Wohlstand zu schaffen und die Magie des Zinseszinses zu entfalten.

Die folgenden Punkte sind zwar wirksame Instrumente, um öffentliche Unternehmen zu inspizieren und potenzielle Perspektiven zu ermitteln, ich empfehle jedoch, weitere Untersuchungen wie 10-K-Browsing und / oder eine eingehende Bilanzanalyse durchzuführen, bevor Sie in ein Kapitalunternehmen investieren.

Gleichbleibendes Umsatz- und Gewinnwachstum je Aktie

Einer der ersten Punkte, nach denen gesucht werden muss, ist das beständige Umsatzwachstum. In Anbetracht des Ziels, günstige Unternehmen für einen langen Zeitraum zu finden und zu halten, sind stabile Umsatzsteigerungen unabdingbar. Generell suche ich Wachstumsperioden von drei, fünf und zehn Jahren. Der Vertrieb ist das Lebenselixier eines Unternehmens. Während Kostensenkungen und Margensteigerungen kurzfristig zu einer höheren Rentabilität führen können, ist das Umsatzwachstum ein wichtiger langfristiger Treiber für nachhaltigen Erfolg.

(Investopedia)

Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine der wichtigsten Messgrößen für die Bewertung einer Aktiengesellschaft. Durch ein nachhaltiges Gewinnwachstum können Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit mit Cashback ausstatten und den Shareholder Value durch Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe steigern. Jedes Unternehmen kann seinen Umsatz steigern, indem es zusätzliche Geschäfte eröffnet oder mehr Lagerbestände kauft. Dies führt jedoch zu erhöhten Kosten. Die Fähigkeit, die Einnahmen im Laufe der Zeit zu steigern, ist ein gemeinsames Merkmal von Blue-Chip-Unternehmen.

Dividendenzahlungen und / oder jährliche Dividendenerhöhungen

Unternehmen, die eine Dividende ausschütten, haben im Allgemeinen stabile Geschäfte, die kontinuierlich Cashflows generieren. Diese Dividendenauszahlungsautomaten müssen über ein Rentabilitätspolster verfügen, um die Zahlungen an die Aktionäre verteilen zu können. Infolgedessen wird das Management in Bezug auf Investitionen auf einem höheren Niveau gehalten und kann es sich nicht leisten, mit dem Dollar der Anteilseigner rücksichtslos umzugehen. Ich habe einen zukünftigen eigenständigen Posten benannt, um auf die Bedeutung und Relevanz von Dividendenzahlungen einzugehen, die in den kommenden Wochen vorgestellt werden.

Die Dividend Champions-Tabelle von David Fish ist eine unübertroffene Ressource, um potenzielle Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren. Es ist der primäre Ausgangspunkt, um Unternehmen für die weitere Forschung zu entdecken. Fish konzentriert sich auf Unternehmen, die nachweislich ihre jährliche Dividendenzahlung im Laufe der Zeit erhöht haben. Während das Screening nach Unternehmen manchmal gefährlich sein kann, hilft das Durchführen von milden Screens unter Verwendung der Daten von Fish dabei, Kandidaten einzugrenzen und unerwünschte Optionen auszuschließen.

Hohe Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) ist im Wesentlichen der Gewinn, den ein Unternehmen mit dem Kapital der Anteilseigner erzielt. Es zeigt, wie effizient ein Unternehmen Gewinne erzielt. Eine der Hauptattraktionen von ROE ist, dass Investoren Unternehmen aus verschiedenen Branchen miteinander vergleichen können. Wie mein Lieblings-Finanzanalyst Eddy Elfenbein eloquent illustriert, ermöglichen die verschiedenen Komponenten, aus denen sich der ROE zusammensetzt, Analysten einen angemessenen Vergleich mit Unternehmen, die ansonsten keine Beziehung zueinander haben. Konventionelle Erkenntnisse deuten darauf hin, dass eine günstige Eigenkapitalrendite im Bereich von 15% bis 20% liegt .

Reduzierung der ausstehenden Aktien

Meb Faber hat ausführlich über Aktienrückkäufe und die Bedeutung der Aktionärsrendite gesprochen . Während Dividenden wichtig sind (siehe oben), scheinen Rückkäufe bekannt zu sein und werden nicht immer im gleichen Licht gesehen. Die Ausgabe neuer Aktien verwässert den Aktienbesitz der derzeitigen Aktionäre und mindert folglich den Wert dieser Aktien. Dies ist zwar kein Problem für unreife Wachstumsunternehmen wie Tesla (TSLA) oder Netflix (NFLX), doch sollten etablierte Unternehmen mit zunehmender Anzahl von Anteilen potenzielle Finanziers mit einiger Vorsicht betrachten.

Überschaubare Schuldenlasten

Ich möchte klar sein – Schulden sind nicht unbedingt eine schlechte Sache. Wenn man bedenkt, dass es zwei Hauptwege für die Kapitalbeschaffung gibt – die Aufnahme von Schulden oder die Ausgabe von Aktien -, muss sich etwas ergeben. Wie im vorherigen Absatz erwähnt, bin ich kein Fan von entwickelten Unternehmen, die zusätzliche Aktien ausgeben. Aufgrund der historisch günstigen Fremdkapitalkosten im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld würde ich es vorziehen, wenn ein etabliertes Unternehmen bei Bedarf Mittel über Fremdfinanzierung beschafft. Kennzahlen wie das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (Fremdkapital / Eigenkapital) und der Verschuldungsgrad (Vermögenswerte / Eigenkapital) können Anlegern und Analysten dabei helfen, festzustellen, ob ein Unternehmen mit Schulden belastet ist, was bei der Überprüfung von öffentlichen Unternehmen von entscheidender Bedeutung ist.

Schlussgedanken

Es gibt Tausende von Unternehmen, die an öffentlichen Börsen gehandelt werden, und die Einschränkung des Potenzials für weitere Forschung kann eine schwierige Aufgabe sein. Mit der Kombination der Dividendenkalkulationen von David Fish und den oben beschriebenen Grundsätzen wird das trübe Wasser des Investierens hoffentlich einfacher zu navigieren sein.

Diese Metriken sind hilfreich, wenn ich Unternehmen aus der Vogelperspektive untersuche. Es gibt anspruchsvollere Übungen, die von Analysten durchgeführt werden können, um Unternehmen zu bewerten. Mein Hauptziel ist es jedoch, Einblicke auf Laienebene zu ermöglichen und den Lesern Tools zur Verfügung zu stellen, mit denen sie potenziell bessere Investoren werden können, unabhängig davon, ob sie über einen finanziellen Hintergrund verfügen oder nicht.

Haftungsausschluss: Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen stellen die persönliche und subjektive Meinung des Autors dar und sollten nicht als Anlageberatung interpretiert werden.