Der Snapchat-Börsengang ist endlich da… Kaufen oder nicht kaufen?

Der Moment ist endlich da. Diese neuartige, verschwundene Bild-App, die von einem 20-jährigen Stanford-Aussteiger gestartet wurde, hat es in die großen Ligen geschafft.

Die große Begeisterung der Anleger dreht sich um den Börsengang (Initial Public Offering, IPO) der Muttergesellschaft von Snapchat, Snap, Inc. Es ist bemerkenswert, dass ich Snapchat vor einigen Jahren als eine einzigartige, aber irrelevante Form der Kommunikation angesehen habe, die für die IOS-App bestimmt ist Friedhof speichern. Nach fünf Jahren (und einer Finanzierung in Milliardenhöhe) haben wir den Börsengang des Unternehmens erreicht.

Dieser Artikel enthält Einzelheiten zum Börsengang, eine Momentaufnahme einiger Benutzerstatistiken des Unternehmens, und endet mit den Vor- und Nachteilen des Kaufs von Snaps Aktien (als Trade und / oder langfristige Investition).

IPO-Statistiken

Bewertung beim Börsengang: 22 Milliarden US-Dollar

Preis pro Aktie: 14 bis 16 US-Dollar

Insgesamt erwartete Erhöhung: Bis zu 3,2 Milliarden US-Dollar

Firmenschnappschuss

Täglich aktive Benutzer: 158 Millionen

Monatliche aktive Benutzer: 301 Millionen

Europäische Sommerzeit. Umsatz 2016: rund 400.000.000 USD

Europäische Sommerzeit. Umsatz 2017: 935.000.000 USD

Kaufen … oder nicht kaufen? Das ist hier die Frage.

Wie viele von Ihnen wissen, bin ich ein klassisch ausgebildeter Value-Investor. Und die meisten Value-Investoren würden diese Aktie nicht mit einer zehn Fuß langen Stange anfassen. Ich sehe jedoch ein großes Wachstumspotenzial und einen Weg zur Rentabilität, der zu positiven kurz- und langfristigen Anlageergebnissen führen könnte. Lassen Sie uns das Argument für beide Seiten analysieren.

Die Argumente für den Kauf von Snap, Inc.

  1. Günstige Benutzerstatistik – Wussten Sie, dass über 60% der Amerikaner im Alter von 13 bis 34 Jahren Benutzer sind? In einer anderen Studie wurde angegeben, dass 7 von 10 Millennials die Plattform regelmäßig nutzen.
  2. Schwerpunkt auf Monetarisierung der aktuellen Nutzerbasis – Viele Technologiegiganten legen Wert auf Wachstum als auf Rentabilität. Snapchat konzentriert sich natürlich auf Wachstum, aber sie legen ebenso viel Wert darauf, qualitativ hochwertigere Benutzer zu entwickeln. Diese Betonung wird neue Einnahmequellen eröffnen, die gute Aussichten für künftiges Umsatzwachstum bieten. Beispiele: Zusätzliche Filter und Werbeeinnahmen. Der Markt für mobile Werbung wird voraussichtlich bis 2020 200 Milliarden US-Dollar erreichen. Die Brillen sind faszinierend, haben sich aber noch nicht durchgesetzt.
  3. Umsatzwachstum – Ein Umsatzwachstum von mehr als 100% zeigt, dass Evan Spiegel (CEO) einzigartige Möglichkeiten zur Monetarisierung der Nutzerbasis finden kann.
  4. Sich entwickelnde Kommunikation – Als Snapchat zum ersten Mal veröffentlicht wurde, war es eine verschwindende Foto-App. Jetzt? Es ist die bevorzugte Kommunikationsmethode für viele Jahrtausende. Auf diese Weise hat es die Art und Weise revolutioniert, wie junge Menschen kommunizieren und sich selbst vermarkten. Sie sind innovativ… und die Leute investieren gerne in Innovationen (siehe Tesla). Darüber hinaus entwickelt Snap Features (wie Snapchat-Storys), die von anderen Social-Media-Giganten wie Instagram kopiert werden.
  5. Beziehung zu anderen Technologie- / Social-Media-Unternehmen – Auch wenn die hohe Bewertung von Snapchat nicht grundsätzlich stichhaltig ist, scheint sie im Vergleich zu anderen Unternehmen in diesem Bereich nicht so empörend zu sein. Facebook hat eine Marktkapitalisierung von 378 Milliarden US-Dollar. Wenn Snapchat in der Lage ist, Unternehmen zu akquirieren und die Monetarisierung auf Benutzerbasis weiter zu steigern, kann Snapchat starten. Viele Leute sehen Ähnlichkeiten zwischen Twitter und Snapchat und wetten, dass sich für Snapchat ein ähnliches Muster ergibt. Allerdings ist Snapchat ein Produkt, das Twitter als zweitbeliebteste Social-Media-Site der Welt verdrängt und die Rentabilität und Monetarisierung weitaus stärker betont als Twitter. 30% der Menschen in den USA bevorzugen Snapchat gegenüber anderen Social-Media-Sites. In Bezug auf die Preisentwicklung stieg Twitter am ersten Handelstag um fast 70%. Vielleicht wird Snapchat diese kurzfristigen Ergebnisse wiederholen.

Der Fall gegen

  1. Bewertung – Snap, Inc. strebt eine Bewertung von über 20 Milliarden US-Dollar an. Bei einem Umsatz von nur 404 Millionen US-Dollar im Jahr 2016 und einem Gesamtverlust von über 500 Millionen US-Dollar ist dies ein typischer Fall, bei dem Wachstum über Profitabilität bewertet wird. Erinnerst du dich an das Ding mit dem Namen “Gewinn”? Das ist der Punkt des Geschäfts, um Profit zu machen. Viele Analysten prognostizieren für 2020 Rentabilität. Meiner Meinung nach ist die Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar für ein Unternehmen, das noch nie einen Dollar verdient hat, viel zu hoch. Kaufen zu diesem Preis ist reine Spekulation. Und wie Raymond Tusk vom Netflix -Kartenhaus sagt, “ist Spekulation eine schlechte Form des Investierens und eine ebenso schlechte Form der Politik”. Ich denke nicht, dass Spekulation von Natur aus falsch ist, aber es gibt einen Mangel an finanzieller Disziplin, der mit der Praxis verbunden ist.
  2. Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage für Snaps Aktie angesichts des Alters potenzieller Anleger – Wie oben erwähnt, sind die meisten Benutzer von Snapchat jüngere Millennials. Die meisten institutionellen Anleger sind keine Millennials. Die ältere Bevölkerung in den USA neigt dazu, Snapchat nicht zu “bekommen”. Wenn Anleger die Rentabilität des Unternehmens und / oder des Produkts nicht sehen, sind sie nicht geneigt, die Aktie beim Börsengang oder sogar kurzfristig im Allgemeinen zu kaufen. Die Aktienkurse werden, genau wie alles andere in unserer Gesellschaft, durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage eines Vermögenswerts oder einer Sache bestimmt. Wenn die meisten Leute, die die Aktie kaufen würden, älter sind und sie nicht „verstehen“, könnte die Nachfrage nach der Aktie enttäuschen. Ich bin davon überzeugt, dass selbst die meisten wachstumsorientierten Anleger warten werden, bis fundamentale Daten und Handelsdaten zusammengestellt werden. Das könnte kurzfristige Volatilität bedeuten.
  3. Verlangsamtes Benutzerwachstum – Das beunruhigt mich nicht so sehr wie die beiden obigen Punkte, aber es ist erwähnenswert. Zugegeben, das Wachstum von 100 auf 100.000 Benutzer ist ein massives Wachstum. Es ist viel schwieriger, die gleichen Wachstumszahlen zu erzielen, wenn Sie 1.000.000 Benutzer erreichen, geschweige denn 100.000.000. Dies ist jedoch ein Unternehmen, das das Wachstum viel stärker als den Wert in Kauf nimmt. Daher könnte ein verlangsamtes Benutzerwachstum einige der traditionellen wachstumsorientierten Investoren abschrecken. Obwohl der Spiegel die Monetarisierung pro Benutzer betont, ist die Zahl immer noch sehr niedrig.
  4. Die Brille hat enttäuscht – Obwohl sich einige Monetarisierungskanäle als wirksam erwiesen haben, haben sich die Brillen nicht bewährt. Können sie erfolgreich weitere Monetarisierungskanäle einrichten? Auch das ist Spekulation.

Fazit: Ich werde morgen kein Käufer sein. Es gibt jedoch greifbare Chancen für einen erfolgreichen Anlageerfolg. Das ist nur meine Meinung. Und wie das Zitat lautet: „Meinungen sind wie Arschlöcher. Jeder hat einen, die meisten stinken. “ Recherchieren Sie also und ziehen Sie Ihre eigenen Schlussfolgerungen. Ich hoffe, Sie haben ein wenig mehr über das Unternehmen erfahren, das hinter dem Produkt steckt, das Sie möglicherweise jeden Tag verwenden.

Danke für’s vorbeikommen!